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Text File  |  1992-09-23  |  2.0 KB  |  40 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 52Welcome to the World of Sleaze  
  2.  
  3.  
  4.     Federal prosecutors were popping champagne corks in New
  5. York City as well last week. A Manhattan jury convicted five
  6. executives of Princeton/Newport Partners and a former trader for
  7. Drexel Burnham Lambert of 63 felony counts stemming from
  8. illegal stock-trading schemes. They were fined a total of $3.8
  9. million. The case marked the first time the Racketeer Influenced
  10. and Corrupt Organizations Act has been used against Wall Street
  11. executives, and thus lays the groundwork for the Government's
  12. prosecution of junk-bond king Michael Milken, formerly of
  13. Drexel. Since Drexel was Princeton/Newport's main partner in the
  14. illegal trades, evidence from the trial is likely to be used
  15. again, against Milken.
  16.  
  17.     For nearly two decades Princeton/Newport paid investors a
  18. 19% annual return by using computers to take advantage of small
  19. discrepancies between the prices of stocks and their associated
  20. warrants, which are the rights to buy stocks at a certain
  21. price. But then founding partner Jay Regan got greedy. According
  22. to the Government's case, the Princeton/Newport executives tried
  23. to manipulate the market, starting in mid-1984, through a
  24. technique called stock parking. They arranged to sell some
  25. securities at a loss and then repurchase them at the same or
  26. slightly higher prices. The party ended one wintry day in 1987,
  27. when 50 federal marshals burst into the firm's offices, situated
  28. above a Haagen-Dazs shop in Princeton, N.J., and confiscated 255
  29. boxes of company records and 336 hours of taped phone
  30. conversations.
  31.  
  32.     The most damning -- and colorful -- evidence was on tape.
  33. In one casual exchange between Drexel's Bruce Newberg and
  34. Princeton/Newport partner Charles Zarzecki, the prosecution saw
  35. evidence that the co-defendants knew exactly what they were up
  36. to. Newberg teasingly calls Zarzecki "a sleaze bag." Zarzecki's
  37. retort: "You taught me, man." Replies Newberg: "Welcome to the
  38. world of being a sleaze."
  39.  
  40.